今年304不銹鋼管產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存壓力最大的鋼廠在傳統(tǒng)旺季去庫(kù)存相對(duì)平穩(wěn)。在短期缺乏環(huán)境核查，大規(guī)模政府投資等因素的情況下，低庫(kù)存能否推動(dòng)鋼價(jià)接近歷史最低水平而觸底反彈？螺紋鋼和鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)“螺旋式”下滑過(guò)程。對(duì)于鐵礦石，我們認(rèn)為目前的下行相對(duì)較高，從供應(yīng)方面來(lái)看，無(wú)論是進(jìn)口鐵礦石還是國(guó)內(nèi)鐵礦石都處于較高水平。與此同時(shí)，生鐵生產(chǎn)的增長(zhǎng)率較低，鐵礦石生產(chǎn)的增長(zhǎng)率更為代表鐵礦石終端需求。從供需雙方來(lái)看，目前鐵礦石基本環(huán)境弱于2012年，鋁合金板價(jià)格仍然較大?！　　　≈?jǐn)慎的貨幣政策無(wú)法為黑色金屬的上漲提供動(dòng)力。 2012年下半年，黑色金屬的明顯反彈也取決于政府在第二季度的一系列刺激政策，包括降準(zhǔn)和降息。貨幣方面是新社會(huì)增長(zhǎng)的快速增長(zhǎng)。從目前的新社會(huì)整合水平來(lái)看，2012年“瘋狂”的貨幣刺激措施很難再現(xiàn)。相對(duì)較高的邊際生產(chǎn)利潤(rùn)將支持粗鋼產(chǎn)量保持高位。從目前鋁合金板材的生產(chǎn)盈利模式來(lái)看，未來(lái)三周粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)率將繼續(xù)上升。與此同時(shí)，結(jié)合近期鋼鐵研究，鋼廠的開工率仍處于較高水平。相關(guān)人士認(rèn)為，隨著國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)環(huán)保的“硬約束”變得更加嚴(yán)格，新疆鋼鐵企業(yè)將面臨不小的挑戰(zhàn)。特別是在固體廢物處理和利用方面，雖然新疆大部分鋼鐵企業(yè)都采用了渣粉項(xiàng)目，但它們只能解決高爐渣固體廢物利用的問(wèn)題，而且沒(méi)有大量的有效利用鋼渣。